刚刚宣布扩产，紧接着就提价，“化工茅”的这些动作预示着2023年MDI要起飞?
12 月28 日晚间，万华化学发布了重要的公告，指出自2023 年1 月份开始，公司中国地区聚合MDI 挂牌价16800 元/吨（同2022 年12 月份相比没有变动）；纯MDI 挂牌价20500元/吨（比2022 年12 月份价格上调500 元/吨）。
而就在12 月 22 日，公司公告，公司控股子公司万华化学(福建)异氰酸酯有限公司 年产 40 万吨 MDI装臵已全线 日产出合格产品，实现一 次性开车成功。
有料网了解到，本次装置投产之前，公司 MDI 产能为 265 万吨/年，位居全球第一；新装置投产后，公司 MDI 产能达到 305 万吨/年，全球 MDI 产能占比超过 30%。未来几年，公司在 MDI 方面仍有大量布局，预计烟台工业园新增的 10 万吨/年技改产能将在今年年底至明年年初投产，此外，9 月 29 日，宁波市生态环保局对万华（宁波）180 万吨/年 MDI 技改项目和 18 万吨/年己二胺项目环评做出拟批准意见公告。该项目拟投资 9.41 亿元对现有 150 万吨/年 MDI生产装置进行技改，完成后宁波基地 MDI 总产能将提升至 180 万吨/年，同时公司还将新建一套 28 万吨/年改性 MDI 装置，预计于 2023 年 12 月建成投产。上述所有规划产能全部投产后，公司 MDI 产能将超过 370 万吨/年，经营规模远超同行，全球行业龙头地位将进一步巩固。万华化学如此大手笔重仓MDI，究竟为何？
MDI是生产聚氨酯最重要的原材料，而聚氨酯性能优异，是继聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯和ABS之后的第六大塑料，能够适用于生产塑料、纤维、涂料、橡胶等产品，大范围的应用于国防、航天、轻工、化工、石油、纺织、交通、汽车、医疗等领域。公开资料显示，聚合MDI主要使用在在家电（47%）、建材/涂料（24%）、胶粘剂（10%）。更重要的是，MDI等聚氨酯产品也担负着很重要的节能减排责任，受到国家和各级政府的重视，因此聚氨酯必然是未来化工行业全力发展的重点产业链之一。预计2025年全球聚氨酯规模将达到931亿美元。
但由于疫情影响，2022年终端需求大减，导致聚氨酯产业链价格趋势表现一般。其中，汽车行业冲击较大，建材、家电等需求量大的行业也比较低迷。据统计，2022年，国内包括广汽菲克、斯柯达、宝沃汽车等8家车企倒闭破产；近期，大众、特斯拉、东风风行、奥迪等汽车工厂“透露”停产/转产计划。也正因为下游的需求不济，直接影响聚合MDI价格趋势，2022年，聚氨酯价格处于底部。根据百川盈孚，2022 上半年年聚合 MDI 平均价 20327 元/ 吨，同比基本持平，3 季度之后，聚合 MDI 价格回落至当前 14200 元/吨， 历史分位数在 10%。纯 MDI 价格 22125 元/吨，同比基本持平，3 季度之 后，纯 MDI 价格回落至当前 16350 元/吨，历史分位数在 17.4% 。以上价格均处于近年低位水平，对公司来说也是布局的较好时机。
近年来，多家聚氨酯龙头不断扩充产能，抢先占据市场主导低位。除了万华化学，海外公司方面，科思创预计到 2026 年底扩产 60 万吨/年，巴斯夫预计 2025年底扩产 20 万吨/年。有料网认为，随着地产“三支箭”齐发，以及扩大内需战略规划政策相继发布，明年MDI 需求将有望回升，价格也或将随之上涨。群益证券、国金证券等研究机构觉得，随着地产链的信心修复和国内疫情感染人数达峰后的回落，看好 MDI 需求的触底反弹。
